На мировых валютных рынках банки проводят операции с валютами, которые широко используются в международных сделках,

180

Валютные отношения в мировой экономике

свободно конвертируемых валют. Сделки с менее распространенными в международном обороте валютами совершаются на региональных и местных валютных рынках. На таких рынках банки осуществляют котировки отдельных на±тиональных валют к каким-либо популярным свободно конвертируемым валютам мира. Разновидностью такого рынка является россиискии валютныи рынок.

Совокупность экономических отношении между странами, связанных с функционированием денег в международном обороте называется валютными отношениями.

Возможность обмена национальнои валюты в форме любых активов на другую иностранную валюту называется конвертируемостью валюты для всех операции. Она дает возможность выбора между своим и зарубежным оборудованием, технологиеи и другими ресурсами и помогает фирмам сохранять конкурентоспособность на внешних рынках. Иначе говоря, конвертируемость валюты -способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничении обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами. Если выполняется данное условие свободного обмена национальнои валюты она называется свободно конвертируемои валютой (СКВ). Подобных валют в мире совсем немного, они принадлежат крупнеишим промышленно развитым странам, некоторым небольшим и стабильным развивающимся государствам, и прибалтииским республикам бывшего СССР из числа стран с пере-ходнои экономикои.

В зависимости от того, какие ограничения накладывают денежные власти страны на операции по обмену валют, выделяются различные режимы конвертируемости валют. Конвертируемость по текущим операциям означает отсутствие ограничении на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с торговлеи товарами и услугами, переводом доходов от иностранных инвестиции и трансфертов, т.е. операциями, отражаемыми в первом разделе платежного баланса страны. Все страны - члены МВФ, подписывая соглашение о вступлении в его ряды, обязуются в соответствии со статьей VIII Устава устранить все ограничения на международные платежи по текущим операциям. Конвертируемость по текущим операциям не может существовать без либеральнои торговои системы. Даже при отсутствии ограничений на сами международные платежи, усложненная система организации внешнеи торговли мо-

181

Мировая экономика

жет сделать национальную валюту неконвертируемой или ограниченно конвертируемой.

Конвертируемость по капитальным операциям - отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением капитала, отражаемым во втором разделе платежного баланса, таким как прямые и портфельные инвестиции, кредиты и займы, капитальные гранты. Как правило, конвертируемость по капитальным операциям достигается труднее, чем по текущим операциям. Ограничения перевода капиталов считаются оправданными в странах, переживающих определенные трудности со структурой и динамикой экономического развития, со слабой валютой и перекосами платежного баланса. Ограничения на конвертируемость по капитальным операциям необходимы для предотвращения оттока капитала из страны, столь необходимого для финансирования структурных реформ. По мере устранения макроэкономических дисбалансов и эффективной интеграции страны в мировую экономику, сопровождаемую укреплением национальной валюты, переход к конвертируемости по капитальным операциям становится не только желательным, но и выгодным для страны с точки зрения привлечения иностранного капитала.