Плата за услуги, или единовременная комиссионная, состоит из трех компонентов: комиссии за руководство, вознаграждения за гарантию подписки и торговой комиссии. Незначительную в процентном отношении величину составляет гарантийная комиссия и комиссия за руководство в пределах 3-8%. Если величина процента по комиссиям за руководство и гарантию довольно стабильна, то торговая комиссия постоянно меняется. Критерием для изменения ее величины служат, срок кредита, качество заемщика и размер займа. Обычно чем больше срок и размеры займа, тем выше торговая комиссия.

С ростом среднего размера еврооблигационных займов банки, имеющие возможность предоставлять такие займы, занимают ведущие позиции. Толчком к выходу, например, швейцарских банков в лидеры на еврооблигационном рынке послужили их большие возможности по размещению новых эмиссий.

В то же время решающую роль в этом сыграло использование средств так называемых домашних и консультативных фондов. Домашними фондами называются денежные средства клиентов, находящиеся в распоряжении кредитных учреждений, с условиями их выгодного использования для инвесторов. Консультативные фонды — это ресурсы вкладчиков, применение которых возможно лишь при наличии предварительных консультаций с их владельцами. Это наподобие проведения банками трастовых операций. Отрицательное или стимулирующее влияние на мероприятия такого рода оказывают национальные законодательства стран.

В наиболее выгодном положении при прочих равных условиях находятся банковские учреждения стран, где трастовые операции

386

не подлежат налогообложению. Например, юридические и физические лица Бельгии, где эти сделки облагаются налогом в размере 20%, стараются осуществлять подобную деятельность в Дании и Люксембурге.

В сделках по размещению и предоставлению облигационного займа большое значение имеет валюта займа, от которой зависит конъюнктура спроса и предложения на облигации. Заемщики предпочитают эмиссию облигаций в слабой валюте, а инвесторы заинтересованы в обратном. Различен к этим факторам и поход государственных регулирующих органов. Функционирование еврооблигаций может сдерживаться или поощряться, это во многом зависит от валюты выпуска.

Еврооблигационные кредиты — один из перспективных источников получения долгосрочных кредитов. Особенностью этих кредитов является не только высокая прибыльность, но и возможность получения крупных ссуд. Именно еврооблигационные кредиты позволили международному рынку ссудных капиталов получить толчок к дальнейшему развитию.

Особое место в международных отношениях занимают международные клиринги и кредиты "своп", которые связаны с межгосу-дарственным регулированием платежных балансов. Они значительно отличаются друг от друга не только по форме, но по экономическому содержанию, и в то же время имеют много общего: они используются для регулирования платежного баланса; являются результатом соглашения на межгосударственной и межбанковской основе; имеют цель сократить использование валюты третьих стран, в частности, доллара США как универсального международного средства денежных расчетов и платежей.