Понимание природы безналичных средств на счетах в банке в качестве денег чрезвычайно существенно для учета всех негативных последствий перекредитования для денежного обращения (в частности, излишней налично-денежной эмиссии), для обеспечения планомерных форм движения денег банковского оборота, их эмитирования и циркуляции в хозяйственном обороте.

Единство обеих областей (наличной и безналичой) денежного обращения, взаимопереходы безналичных форм денег в наличные и обратно требуют выяснения того, какие компоненты включает в себя денежная масса.

Наряду с теоретическим эта проблема имеет и важное практическое значение. Ее правильное решение диктует определенные методы планомерного определения и регулирования массы денег,

41

потребных для обращения в обеих областях — наличной и безналичной.

Конкретный состав денежной массы определяется спецификой кредитно-денежной системытой или иной страны.

Относительное единодушие существует по поводу денежного агрегата М1, совокупность наиболее ликвидных денег, включающего в себя наличные деньги в-обороте и бессрочные депозиты. Некоторые страны относят сюда все текущие вклады, другие же, например Великобритания, — только те депозиты, по которым не начисляются проценты. В США к М1 относят также аккредитивы, выпущенные небанковскими организациями, в Японии — еще и депозиты с предварительными извещением за 7 дней.

Существенные различия имеются между странами при определении агрегатов Мг и Мз. Во Франции в М2 включают помимо М1 бессрочные депозиты сроком менее 4 лет; в США — остатки на срочных сберегательных счетах, акции фонда денежного рынка, евродоллары резидентов США в банках США за границей; в Великобритании — депозиты, на которые могут выпускаться чеки, депозиты с уведомлением за один месяц.

Агрегат Мз помимо М2 включает в себя во Франции денежные активы нерезидентов: срочные депозиты, кассовые боны и депозитные сертификаты финансовых учреждений; в Германии — сберегательные депозиты; в Великобритании — срочные депозитные сертификаты, депозиты и сертификаты в валюте.

Таким образом, каждый последующий денежный агрегат включает в себя все элементы предыдущего, является носителем большей массы денег, но менее ликвиден, чем предыдущий.

Если обратиться к нашей республике, то структура денежных средств в обращении выглядит следующим образом:

* Мо — наличные деньги в обращении;

* М1 — включает в себя Мо, а также остатки средств на расчетных и других депозитных счетах хозяйствующих субъектов, на счетах юридических лиц по финансированию капвложений, на счетах фондов долгосрочного кредитования и финансирования, на чековых и аккредитивных сче-тах, на счетах общественных и других неправительственных организаций, вклады населения и юридических лиц до востребования (включая средства на блокированных счетах);

42

* М2 включает в себя М1, а также срочные вклады физических и юридических лиц;