Существует таклсе ряд факторов, влияющих не столько на спрос и предложение, сколько па величину ставок процента. К ним молено отнести ожидаемые темпы инфляции, кредитные риски, налоги, движение валютного курса и др.

Практика государств с развитой рыночной экономикой свидетельствует о неоднозначном характере движения ставок процента в современных условиях. Поэтому устоявшиеся представления о связи процентных ставок с вышеупомянутыми экономическими факторами не имеют систематического подтверждения. Так, характерной особенностью современной денежно-кредитной системы стран Западной Европы является то, что тенденции средней нормы прибыли к понижению противостоит регулирование процентных ставок согласно уровню инфляции с целью сохранения реальной стоимости сбережений вкладчиков, процентная ставка выступает как измеритель степени доходности финансовой операции.

Процентные (учетные) ставки, устанавливаемые центральными банками, - один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется внутренняя и внешняя экономическая политика. Поэтому основой ставок денежного рынка является официальная учетная ставка (фиксируемая) или текущие ставки по операциям центрального банка. Эти ставки почти всегда ниже других ставок денежного рынка, поскольку операции по учету центральным банком коммерческих векселей практически не сопряжены с риском.

Коммерческие банки устанавливают ставки процентов, ориентируясь на учетные ставки, принятые в центральных банках своих стран. Крупные банки определяют минимальные или лучшие ставки по ссудам, предоставляемым первоклассным заемщикам. Важное значение в структуре процентных ставок имеют проценты по вкладам банковских клиентов. Проценты, выплачиваемые банками их клиентам, всегда существенно ниже процентов по кредитам (за счет этой разницы формируется один из главных источников банковской прибыли — процентная маржа).

Недостаточная развитость кредитного рынка приводит к ярко выраженному индивидуальному характеру процентной политики

только для ознакомления — www.moimirknig.com специально для mirknig.com

346

коммерческих банков, а именно, к усиленной дифференциации процентных ставок по банкам в зависимости от их типа и размера, местности, клиентуры и других субъективных обстоятельств.

На процентную ставку влияют также внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относится состояние кредитного рынка, характер государственного регулирования деятельности коммерческих банков, включая механизм налогообложения. К внутренним факторам относится прежде всего оценка банком степени риска по вложениям ресурсов в зависимости от характера ссудоза-емщика, вида, сроков пользования и величины ссуды.

Основу процентной политики коммерческих банков составляет денежно-кредитная политика центрального банка, который воздействует на уровень процентных ставок коммерческих банков путем использования методов прямого (директивного) и косвенного регулирования.