Большое значение в практике минимальных резервных требований имеет возможность зачета (переноса) избытка или дефицита обязательных резервов с текущего периода на следующий. Данная мера увеличивает гибкость воздействия со стороны центрального банка на состояние денежного обращения. Например, такое условие включено в схему резервных требований в США и Франции.

При использовании метода минимальных резервных требований всегда учитывают различия в соотношении между расчетным периодом и периодом хранения, поскольку резервные требования, как правило, выполняются на основе расчетного периода в прошлом; проблема состоит в величине используемого временного интервала между расчетным периодом и периодом хранения. В частности, чем больше этот интервал, тем меньше связь реальной величины обязательных резервов с состоянием кредитной сферы в данный момент и поэтому тем меньше будет эффективность регулирующих мер и результатов их применения (особенно в краткосрочном периоде). Неслучайно в большинстве государств интервал между расчетным периодом и периодом хранения составляет две недели.

Длительное использование метода минимальных резервных требований имеет ряд последствий для банковской системы, обус-

только для ознакомления — www.moimirknig.com специально для mirknig.com

285

ловленных ее способностью реагировать на любое внешнее воздействие. К таким последствиям можно отнести, во-первых, повышение конкурентоспособности тех банковских учреждений, по отношению к которым по той или иной причине резервные требования не применяются в течение определенного времени, во-вторых, развитие тех традиционных операций и появление новых, которые не приводят к увеличению величины необходимых резервов. Эти последствия могут иметь огромное значение для перспектив развития банковской системы. Так,, общей реакцией для банковских систем большинства стран на применение центральным банком резервных требований явилось увеличение использования банками ценных бумаг. В США применение метода резервных требований стимулировало рост евродолларовых операций, не попавших под влияния этого метода.

Центральные банки пытаются снизить влияние побочных последствий использования минимальных резервных требований. Это они могут достичь путем введения более универсальных резервных требований, снижения уровня резервных требований и применения компенсационных мер за их хранение, устранения условий для обхода резервных требований либо уменьшения заинтересованности в их обходе путем расширения категорий кредитных учреждений, на которые они распространяются, унификации норм обязательных резервов по отдельным статьям пассивов.

Нормы обязательных резервов дифференцируются в зависимости от состава банковских ресурсов (текущие депозиты, срочные депозиты) и представляет собой средство побуждения банков к консолидации их ресурсов в той мере, в какой нормы, применяемые к текущим вкладам (вкладам до востребования), оказываются более высокими, чем применяемые к срочным депозитам. Манипулирование обязательными резервами используется центральным банком для воздействия на изменение уровня процентных ставок, особенно, когда задачи внутренней денежно-кредитной политики не совпадают с задачами внешней денежно-кредитной политики. Так, эффект повышения ставки денежного рынка, ограничивающий утечку иностранной валюты и защищающий национальную валюту, можно компенсировать смягчением требований обязательных резервов, направленным на поддержание цены кредита на уровне, соответствующем целям политики поддержания экономической активности. Понижение же процентной ставки на денежном рынке с целью противодействия массовому притоку капиталов и вместе с тем ужесточением условий предоставления банками кредитов может быть связано с повышением норм обязательных резервов. Если возникает