Фундаментальные факторы являются ключевыми макроэкономическими показателями состояния национальной экономики, действующими в среднесрочной перспективе. Обычно это данные макроэкономической статистики, публикуемые национальными статистическими органами. Выделяют следующие основные факторы валютный курс по паритету покупательной способности, валовой национальный продукт, уровень реальных процентных ставок, уровень безработицы, инфляция, платежный баланс, индекс промышленного производства, индекс делового оптимизма.

Технический анализ — это анализ графиков поведения курса (чартов). Принято различать следующие типы чартов-графиков: линейный, график отрезков, график "крестиков-ноликов* японские свечки. Движение валютного курса происходит волнообразно, повышение сменяется понижением.

Краткосрочные неожиданные факторы могут внести существенные коррективы в динамику движения валютного курса. К ним относятся: форс-мажорные события, политические события, высказывания политических лидеров, валютные интервенции.

Валютные операции между участниками валютного рынка невозможны без обмена валютами и определения их пропорций. Под обменом одной валюты на другую понимается покупка и продажа иностранной валюты за национальную или другие валюты, а пропорции их обмена устанавливается через валютную котировку. Котировку валют проводят национальные и крупнейшие коммерческие банки. Котировка валют позволяет определить соотношение двух денежных единиц, предложенных для обмена. Вболь-шинстве стран при установлении валютного курса принимается прямая котировка. Она означает, что определенная постоянная сумма иностранной валюты (например, 1,10,100,1000 единиц) используется для выражения изменяющейся величины соответству-

360

ющей суммы национальной валюты (например, 1 USD-76,212 KZT). Реже проводят косвенную котировку. Основой в данном случае служит единица национальной валюты Эта котировка используется чаще всего в Великобритании (например, lGBP-1,5860 USD).

Во внутреннем обороте США косвенная котировка частично применяется к немецкой марке.

Вид валютной котировки не влияет ни на состояние валюты, ни на уровень ее курса, так как сущность валютного курса остается, а меняется только форма.

Процедура котировки, состоящая в определении и регистрации межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте, называется фиксинг. На основе фиксинга устанавливаются курсы продавца, если банк совершает продажу, и курсы покупателя, если совершается покупка валюты.

Например, котировка 1,9430/50 нем. марки за 1 долл. США означает, что банк готов купить у клиента 1 долл. за 1,9430 нем. марки и продать ему 1 долл. за 1,9450 нем. марки.

Разница межу курсами продавца и покупателя используется для покрытия издержек банка и содержит обычно банковскую прибыль Эта разница, называемая маржой, или спредом, колеблется в зависимости от конкретной ситуации, складывающейся на валютном рынке и зависит от статуса валюты, объема сделки и статуса компании или банка.