Биржевая торговля товарами и фондовыми ценностями в ближайшем будущем позволит перейти от скомпрометировавшей себя системы фондирования ресурсов и централизованного распределения капитальных вложений к рыночным регуляторам товарных и финансовых потоков. Выпуск акций станет одним из основных инструментов разгосударствления государственных структур и эффективным средством мобилизации денежных доходов физических и юридических лиц на модернизацию и реконструкцию промышленности Поэтому изначально перед всеми участниками складывающегося организованного рынка ценных бумаг стоит задача освоения теории и техники операций с ценными бумагами; регламентации биржевого дела; практического опыта по акционированию и приватизации государственных предприятий.

Задача рынка ценных бумаг — обеспечить возможно более полный перелив сбережений в инвестиции по цене, которая бы устраивала как продавцов,так и покупателей ценных бумаг.

Решение этой задачи невозможно без участия действующих на рынке ценных бумаг посредников — брокеров и инвестиционных дилеров, которыми могут быть и фирмы и отдельные лица. Только они знают, в каком состоянии находятся рынки ценных бумаг, когда, на каких условиях и какие ценные бумаги выпускать. При этом брокер лишь сводит продавца с покупателем ценных бумаг, получая за это комиссионные, а инвестиционный дилер еще и поку-

328

пает ценные бумаги на свое имя и за свой счет, чтобы потом их перепродать. Выручка от перепродажи образует его прибыль. Главной фигурой на внутреннем рынке ценных бумаг является крупная инвестиционная компания, интегрирующая в своей работе брокерские и дилерские операции.

Основная идеология рынка ценных бумаг, отраженная в законодательстве Республики Казахстан, заключается в следующих принципах:

полная и достоверная информация обо всех видах эмиссии ценных бумаг, доступная каждому потенциальному инвестору;

квалификация участников рынка ценных бумаг, от которых, возможно, зависит финансовое благополучие клиента (инвестиционные фирмы, фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж, брокерские фирмы и т. д.).

Особое значение приобретает требование о качестве профессионализма в работе этих учреждений. Никакое юридическое лицо не может выступить в качестве инвестиционного фонда, если в его штабе отсутствует специалист по работе с ценными бумагами. Он должен иметь представление о развитии первичного и вторичного рынков ценных бумаг. В Казахстане регулирование рынка объективно необходимо: во-первых, оно напрямую связано с острой необходимостью изыскания ресурсов для финансирования неотложных потребностей как предприятий государственного сектора, так и* частных предпринимателей и нарождающегося мелкого и среднего бизнеса, а также для финансирования дефицита правительственного бюджета; во-вторых, в связи с намеченной республикой стратегией приватизации, которая в конечном итоге позволит гражданам республики приобретать и продавать ценные бумаги, в результате чего ресурсы будут перетекать в те сферы экономики, которые работают более производительно и эффективно; в-третьих, из-за формирования новых косвенных механизмов контроля за денежной массой со стороны Нацбанка Республики Казахстан. При умелом регулировании рынка со стороны государства он может помочь решить республике многие новые проблемы переходного к рынку периода.