310

быльность. Чем больше размер оплаты, тем меньше возможный круг хозяев предприятия, ниже прибыльность и тем больший срок акционированное предприятие будет сохранять фактическую финансовую зависимость от государственных структур. В самом деле, при завышенной стоимости имущества его труднее выкупить сразу, а значит, государство (в лице Госкомимущества) может участвовать в вопросах управления предприятием еще долгое время, присваивая при этом значительную часть прибыли в виде дивидендов, причитающихся на оставшиеся у него акции Все это в совокупности снижает конкурентные возможности акционируемых предприятий.

В Казахстане при оценке имущества объекта приватизации применялась методика на основе остаточной стоимости, скорректированной на индекс инфляции. Методика определялась ежемесячно Госкомстатом Республики Казахстан с учетом складывающихся цен и соотношений стоимости основных фондов и оборотных средств, спроса на выкупаемую продукцию (услуги), конкурентоспособности, рентабельности производства, перспектив развития предприятия, уровня мировых цен и других факторов.

Для определения величины уставного капитала акционерного общества из стоимости имущества предприятия исключаются следующие статьи пассива баланса:

средства целевого финансирования, полученные от других предприятий;

кредиты и заемные средства — краткосрочные и долгосрочные кредиты;

расчеты и прочие пассивы баланса в части заемных и временно привлеченных средств.

Исключению подлежит также стоимость имущества, для которого действующим законодательством установлен особый режим приватизации, а также стоимость объектов социально-бытового и социально-культурного назначения и других объектов, в отношении которых Госкомимуществом было принято решение об их сохранении в государственной собственности.

Таким образом, уставный фонд (УФ) акционерного общества составит.

УФ =ЯФ + (фа +#с +А -И-3 - Л), где: ПФ — основные и оборотные средства;

Фа — финансовые активы;

Нс — незавершенное строительство;

311

А — другие статьи активной части баланса; И — износ производственных фондов; 3 — заемные средства и кредиты; П — другие статьи пассива.

Уставный фонд акционерного общества занимает особое положение среди собственных средств компании. Во-первых, уставный фонд отражает закрепленное в уставе акционерного общества право акционеров на ведение собственной (независимой) предпринимательской деятельности Во-вторых, это стартовая и начальная (в случае возникновения нового акционерного общества) величина капитала, дающая толчок к дальнейшей деятельности общества. Со временем, в случае успешной работы, полученная компанией прибыль может в несколько раз превысить величину уставного фонда, тем не менее и тогда уставный фонд будет оставаться наиболее устойчивой формой пассива.

Юридически закрепленное право владения собственностью компании и распоряжения ею и одновременно устойчивая величина ее начального капитала дает возможность использовать капитал, с одной стороны, в качестве основного капитала и гаранта прав собственности акционера на определенную долю фондов компании. Обеспечивается это право путем деления всей величины уставного фонда на доли (паи, акции) и размещения этих долей среди акционеров компании на определенных условиях. С другой стороны, уставный капитал выступает в качестве гарантийного фонда, обеспечивающего ответственность собственников по долгам общества. Причем ответственность акционеров ограничивается их вкладами в уставный капитал.