На практике довольно часто предпочтение отдается рыночному методу формирования валютного курса, поскольку он дает более верное представление о соотношении валют. Установление обменах курсов на базе ценового паритета может производиться лишь периодически (наиболее вероятно один раз в квартал, в лучшем случае один раз в месяц с отставанием на 15—20 дней), что, например, условиях значительной инфляции имеет негативные последствия, чтобы избежать таких последствий, следует вести постоянное 1нформационное наблюдение за состоянием цен на товары, включенные в товарную корзину, для определения курсов, что потребует значительных затрат. Указанная проблема не может быть решена центральным банком и его роль как органа, регулирующего обменные курсы, будет утрачена.

При определении курсового соотношения по ценовому паритету также возникают сложности из-за различной структуры потребления в государствах. Кроме того, установленный обменный курс по ценовому паритету должен будет поддерживаться центральным банком путем интервенций то в национальной валюте, то в иностранной, на что у него может не хватить финансовых средств. К тому же, в силу различной структуры производственного и конечного потребления может возникнуть необходимость введения нескольких курсов, что является крайне нежелательным.

Если хотя бы один из приведенных факторов не будет учтен, то определяемый по ценовому паритету курс будет отличаться от рыночного и искусственно сформирует его уровень. Однако отсутствие, например, реальных таможенных границ сделает диктат рынка однозначным при формировании валютного курса.

только для ознакомления — www.moimirknig.com специально для mirknig.com

457

21. Валю mit. ый курс и валю m ное pes у я иро е amte 457

Механизм фиксирования рыночных обменных курсов может выглядеть следующим образом:

• центральные банки договорившихся государств открывают друг ДРУГУ корреспондентские счета в национальных валютах;

• внутри стран расчеты ведутся в национальной валюте и поэтому каждая операция будет проходить под контролем центрального банка, в том числе и операции по покупке и продал со иностранной валюты, что позволит банку фиксировать указанный курс;

• наличие в калсдой стране более или менее устойчивых торговых связей определяет постоянство, а не сегментарность рынка обмена валют.

Из указанных операций: выпадает контроль центрального банка за внутрибанковскими: сделками по покупке и продаже валюты страны-контрагента. Решение этого вопроса возможно путем оперативного информирования центрального банка о проведе]гаых сделках по телексной или факсной связи- В то же время не существует соответствующих критериев, позволяющих объективно оценить реальность курсовых соотношений, формируемых валютным рынком. Тем не ме?1ее валютные соотношения а склодъшающиесяна валктном рынке, являются единственной реальностью, обеспечивающей взаимный валютный обмен и с которой должны считаться страны, участвующие в мирохозяйственных связях.